La banque centrale indienne a imposé plusieurs mesures pour freiner la forte croissance du crédit à la consommation, une décision qui aura un impact sur les dépenses de consommation et sur de nombreuses startups sur le marché sud-asiatique, ont déclaré des dirigeants du secteur.
La Reserve Bank of India a augmenté les pondérations de risque sur les prêts personnels non garantis, les cartes de crédit et les prêts à la consommation durables accordés par les banques et les sociétés financières non bancaires (NBFC) de 25 % à 125 %. Les nouvelles mesures excluent les hypothèques, les prêts pour l’achat de véhicules et l’éducation ainsi que les dettes adossées à l’or, a indiqué la RBI.
Une mesure similaire a également été annoncée pour les banques. Elle a augmenté les pondérations de risque pour les créances sur cartes de crédit des banques et des NBFC à 150 % et 125 %, contre 125 % et 100 %, respectivement.
Cette décision fait suite à des données indiquant que le taux de croissance des prêts non garantis est presque le double de celui de l’expansion totale du crédit. Ces mesures indiquent que la RBI « se méfie de plus en plus de la croissance de ces prêts », ont déclaré vendredi les analystes de Goldman Sachs.
Image et données : UBS
Le resserrement des partenaires prêteurs aura un impact sur de nombreuses startups, dont la plupart comptent sur les NBFC pour accorder des prêts aux consommateurs. Un fondateur de la fintech, qui s’est exprimé sous couvert d’anonymat pour éviter toute répercussion, a déclaré que cette décision réduirait « un peu » la croissance et augmenterait également le coût du capital auquel les startups empruntent de l’argent.
« Pour les partenaires prêteurs de Paytm, des coûts de financement plus élevés et des exigences de capital accrues affecteront la rentabilité des produits dans BNPL/PL. Ils pourraient réagir en resserrant les normes de crédit et/ou en modérant la croissance par rapport aux niveaux élevés actuels », ont écrit les analystes de Jefferies dans un rapport.
Ces mesures suggèrent que la RBI est préoccupée par la croissance vertigineuse des prêts non garantis et par la dépendance accrue des NBFC à l’égard du financement bancaire, ont déclaré les analystes.
« Nous pensons que la mise en œuvre de ces mesures réduira, au moins en théorie, les ROE structurels des prêts à la consommation, en particulier pour les NBFC, en raison du coût plus élevé des fonds du système bancaire ainsi que d’une intensité concurrentielle plus stricte, comme nous l’avions souligné précédemment qu’une concurrence accrue entraînerait une concurrence plus forte. Cela signifie une économie unitaire plus faible, une croissance plus lente et/ou des problèmes de qualité des actifs », ont déclaré les analystes de Goldman Sachs.
De nombreux prêteurs, dont Bajaj Finance, IDFC First et SBI, qui détiennent traditionnellement la part la plus élevée de prêts personnels non garantis en pourcentage de leurs propres portefeuilles, devraient être parmi les plus touchés.
« Au cours des dernières années, le financement bancaire des NBFC dans le secteur financier indien a augmenté et constitue désormais plus de 50 % des emprunts des NBFC. En revanche, la part des emprunts auprès des fonds communs de placement/des compagnies d’assurance est en baisse. Selon un précédent commentaire de la RBI, cela a motivé leur action qui, à son tour, rendrait les emprunts auprès des banques plus coûteux pour les NBFC. De plus, nous pensons que cela augmenterait probablement également la concurrence entre les sources alternatives d’emprunt, ce qui augmenterait le coût global des fonds », ont ajouté les analystes de Goldman Sachs.