© Reuter. PHOTO DE DOSSIER : Un tableau électronique affiche les indices boursiers de Shanghai et de Shenzhen dans le quartier financier de Lujiazui à Shanghai, en Chine, le 17 mars 2023. REUTERS/Aly Song/Photo d’archives
Par Summer Zhen
HONG KONG (Reuters) – Les fonds chinois recherchent de nouvelles sources de capitaux au Moyen-Orient et sur d’autres marchés, affirment les gestionnaires, dans une évolution qui pourrait remodeler les flux d’investissement alors que les tensions diplomatiques et d’autres risques poussent de nombreux investisseurs américains à quitter le pays.
Sept fonds d’actions chinois, dont des hedge funds et des fonds communs de placement, gérant plus de 500 milliards de dollars d’actifs combinés, ont déclaré à Reuters qu’ils s’étaient rendus au Moyen-Orient cette année pour lever des fonds, trois d’entre eux pour la première fois.
Les investisseurs du Moyen-Orient souhaitent également allouer davantage de ressources à la Chine, car ils peuvent bénéficier de valorisations plus faibles et des effets des mesures de relance gouvernementales pour soutenir la reprise.
Le retrait des investisseurs et des entreprises américaines de Chine en raison d’une multitude de risques a à son tour incité les fonds chinois à se tourner vers d’autres pays pour réduire leur dépendance à l’égard des investissements américains.
La recherche de nouveaux capitaux pourrait affecter le secteur des hedge funds asiatiques, où les sociétés chinoises représentent plus de la moitié du marché. Les courtiers et les sociétés auxiliaires pourraient modifier leur orientation pour fournir des services liés au Moyen-Orient.
« Dans le passé, le Saint Graal de la levée de capitaux était peut-être les États-Unis », a déclaré Effie Vasilopoulos, co-responsable du groupe de fonds d’investissement pour la région Asie-Pacifique du cabinet d’avocats Sidley Austin.
« Mais si l’investisseur américain s’en va, l’accent sera vraiment mis sur son remplacement par d’autres capitaux moins risqués face à cette tension américano-chinoise. Cette dynamique conduit donc nombre de nos clients vers le Moyen-Orient.
Les gestionnaires de quatre des sept fonds en visite au Moyen-Orient se sont exprimés sous couvert d’anonymat, car ils n’ont pas encore attiré de nouveaux investissements.
Mais l’accueil chaleureux fait que les managers sentent un changement plus profond.
« Le sentiment (à l’égard de la Chine) est le plus positif parmi les investisseurs du Moyen-Orient par rapport aux autres groupes d’investisseurs », a déclaré Steven Luk, PDG de FountainCap Research & Investment, l’un des sept fonds qui se sont rendus au Moyen-Orient cette année.
« Certains fonds souverains surpondèrent la Chine », a-t-il déclaré. « Ils parlent davantage de la façon de jouer contre la Chine que de « pourquoi la Chine ».
Le gestionnaire d’actions long-only, qui investit en Chine depuis 2015, a presque doublé la taille de ses actifs pour atteindre 2,1 milliards de dollars depuis la fin de l’année dernière, ce qu’il attribue à des flux entrants principalement en provenance d’Europe mais également du Moyen-Orient.
Dans une prochaine étape, l’entreprise souhaite établir des relations en Australie pour lever des capitaux.
De nombreux conseillers ont également suivi pour étendre leur présence dans le Golfe, a déclaré Erin Wu, responsable des relations avec les investisseurs chez OP Investment Management, une plateforme de hedge funds basée à Hong Kong.
‘POLITIQUE-INVESTISSEMENT’
Il n’était pas clair si le conflit militaire au Moyen-Orient accélérerait la décision des investisseurs de la région d’investir au-delà des États-Unis, mais les avis sur la question de savoir si la valeur actuelle des marchés chinois sous-performants sont partagés depuis des mois.
De grands investisseurs américains tels que le Texas Teachers’ Pension et le California State Teachers’ Retirement System, par exemple, ont réduit leur exposition aux actions chinoises au cours de l’année écoulée. Toutefois, les fonds souverains du Moyen-Orient sont de gros acheteurs.
L’indice MSCI Chine est en baisse de 11% cette année, contre un gain de 8% pour les actions mondiales.
« Il s’agit d’une décision stratégique d’investissement politique », a déclaré Wong Kok Hoi, CIO chez APS Asset Management, basé à Singapour. investissements centrés sur eux. »
APS a attiré cette année de nouveaux capitaux d’investisseurs du Moyen-Orient et d’Afrique.
Wong a déclaré qu’il était peut-être trop tôt pour prédire comment les flux de fonds seront affectés dans les prochains mois par le conflit au Moyen-Orient, mais la stratégie à long terme des investisseurs du Moyen-Orient visant à accroître leur exposition aux actifs non-dollars ne devrait pas beaucoup changer.
« Au contraire, le rythme pourrait même s’accélérer dans ce nouvel environnement volatil, dans la mesure où les pays producteurs de pétrole, bénéficiant de la hausse des prix du pétrole, auront davantage de revenus à investir. »